Um momento de virada nas plataformas de contratos inteligentes (SCPs)
As plataformas de contratos inteligentes (SCPs) enfrentam um dos momentos mais desafiadores desde sua criação. Nos últimos cinco meses, os endereços ativos diários nessas plataformas caíram 40,5%, marcando a maior retração já registrada no setor.
Segundo Jamie Coutts, analista da Bloomberg Intelligence, a queda é ainda mais severa que a observada durante o inverno cripto de 2022-2023. Mas, em vez de soar o alarme da falência dessas plataformas, analistas apontam que o momento representa uma limpeza necessária no ecossistema.
O que está por trás da queda nas SCPs?
A retração na atividade pode parecer alarmante à primeira vista. No entanto, há um consenso crescente de que grande parte da atividade nas SCPs nos ciclos anteriores foi artificialmente inflada por bots e ataques Sybil.
Essas práticas distorceram o verdadeiro nível de engajamento, criando uma falsa sensação de crescimento. Os programas de incentivo temporários contribuíram para esse inchaço, gerando tração sem sustentabilidade.
“Grande parte do crescimento do ciclo passado foi artificial: uso inflado por bots e fazendas Sybil,” disse Coutts.
A atual queda, portanto, seria um reflexo da remoção dessa atividade falsa, revelando um quadro mais realista — e promissor — para o futuro.
Ecossistemas fracos estão em risco
Essa limpeza tem implicações significativas para as plataformas que não evoluíram. SCPs com ecossistemas de aplicativos limitados, sem integração com stablecoins ou ativos do mundo real (RWA), estão sob ameaça de compressão de avaliação.
Plataformas que não oferecem alta capacidade de processamento, baixo custo operacional e aplicações práticas terão dificuldade em manter relevância no mercado.
“O valor se concentrará em plataformas que possibilitem liquidação real e automação agentica,” afirma Coutts.
A resposta do Ethereum: atualização Pectra
Em contrapartida, o Ethereum — a maior SCP do mercado — implementou recentemente a atualização Pectra, considerada por muitos como um divisor de águas.
A atualização, lançada em 7 de maio de 2025, aprimora o modelo de staking e o desempenho dos validadores, tornando o Ethereum mais acessível e eficiente.
Essa mudança já começou a surtir efeito. Segundo dados da CryptoQuant, o staking de ETH teve uma entrada líquida de 627 mil ETH após o anúncio da atualização, revertendo uma tendência anterior de saídas.
Staking institucional ganha tração
O otimismo em torno da Pectra também vem de sua abordagem institucional. Bohdan Opryshko, da Everstake, destaca que a atualização é a mais amigável para grandes players institucionais já feita no Ethereum.
“Pela primeira vez, as instituições podem fazer staking em grande escala com clareza operacional,” declarou Opryshko.
Além disso, a introdução de contas inteligentes facilita ainda mais a adoção por parte de grandes investidores e empresas, permitindo que carteiras Ethereum executem lógicas automatizadas via contratos inteligentes.
O valor real virá da utilidade
A tendência é clara: capitais sofisticados estão buscando projetos com aplicações econômicas reais, como transações com stablecoins, pagamentos e até soluções nativas de IA.
A volatilidade de preços pode mascarar esse movimento, mas Coutts aponta que a ação de preço e a atividade na rede seguirão caminhos distintos por um tempo.
“Os mercados podem estar se estabilizando, mas a atividade não está,” observou.
Esse descompasso deve se corrigir à medida que a liquidez retorne ao mercado, mas apenas plataformas com valor tangível devem se beneficiar plenamente.
Conclusão: a importância da qualidade sobre a quantidade
O colapso momentâneo na atividade das SCPs não deve ser visto como o fim da tecnologia, mas sim como um filtro natural que expõe projetos sustentáveis e elimina os inflados artificialmente.
Com a atualização Pectra, o Ethereum dá um passo à frente e se posiciona como líder para atrair capital institucional, promover a automação inteligente e integrar stablecoins com escalabilidade real.
Para os investidores e desenvolvedores atentos, o momento atual representa mais oportunidade do que ameaça — e pode marcar o início de uma nova fase de maturidade no universo cripto.
