Bitcoin Recua Após Máxima Histórica, mas Mercado de Derivativos Mostra Calma
O Bitcoin (BTCUSD) enfrentou uma forte rejeição após atingir a máxima histórica de US$ 124.089 na última quinta-feira. A queda abaixo de US$ 117.500 gerou US$ 227 milhões em liquidações de posições compradas alavancadas, mas, curiosamente, os indicadores de derivativos permaneceram amplamente estáveis, sugerindo que os traders não entraram em pânico.
O movimento levanta a questão: estamos diante de uma simples realização de lucros ou há fatores macroeconômicos e internos no mercado de criptomoedas impedindo um avanço acima dos US$ 122.000?
Prêmio dos Futuros de BTC Indica Neutralidade
O prêmio anualizado dos futuros de Bitcoin permaneceu praticamente inalterado, mesmo com a queda de mais de US$ 6.600. Atualmente em 9%, o indicador está dentro da faixa neutra de 5% a 10%, sinalizando que a recente alta não foi movida por alavancagem excessiva.
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Essa estabilidade indica que, apesar do recuo, os traders mantêm uma postura relativamente calma. No entanto, também reflete falta de confiança em um rali que leve o Bitcoin até os US$ 150.000 no curto prazo.
Inflação e Política Monetária: Impacto Limitado
Um dos argumentos para explicar a queda seria o aumento de 3,3% no Índice de Preços ao Produtor (PPI) dos EUA em julho, número acima das expectativas. Isso reduziu a probabilidade de cortes agressivos na taxa de juros pelo Federal Reserve, impactando ativos de risco como o Bitcoin.
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De acordo com a ferramenta CME FedWatch, a chance de que as taxas caiam para 3,75% ou menos até janeiro de 2024 recuou para 61%, ante 67% uma semana antes. Esse cenário mais conservador para a política monetária pode ter levado parte dos investidores a se posicionar de forma mais cautelosa.
Declarações do Tesouro dos EUA Surpreendem o Mercado
Além dos dados de inflação, os traders também reagiram a declarações do Secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent. Ele afirmou que o governo não planeja ampliar suas compras de Bitcoin para a Reserva Estratégica e descartou a ideia de converter recursos de uma eventual reavaliação do ouro para o BTC.
Essa fala foi considerada uma decepção, já que uma Ordem Executiva assinada por Donald Trump em março mencionava estratégias para adquirir mais Bitcoin de forma neutra ao orçamento. O mercado interpretou a postura como um sinal de que não haverá, no curto prazo, políticas públicas pró-Bitcoin nos EUA.
Mercado de Opções Mostra Resiliência
Para medir o sentimento dos traders, a inclinação delta das opções de BTC é um indicador importante. Um custo mais alto para opções de venda (puts) normalmente indica pessimismo, elevando o indicador acima de 6%.
Atualmente, a inclinação está em 3%, o que sugere equilíbrio entre risco e oportunidade. Isso indica que, embora falte confiança para um rompimento sustentado acima de US$ 120.000, não há preocupação acentuada com quedas para a região de US$ 110.000.
Possível Realização de Lucros e Perspectivas para 2025
O comportamento do mercado após a divulgação dos dados de inflação mostra que a queda pode ter sido uma realização estratégica de lucros após a máxima histórica. Além disso, com a dívida pública dos EUA ultrapassando US$ 37 trilhões, cresce a expectativa de que bancos centrais mantenham políticas expansionistas, o que tende a favorecer ativos como o Bitcoin no médio prazo.
Para 2025, o cenário segue promissor, mas as métricas atuais de derivativos indicam que o entusiasmo por um rompimento expressivo está moderado.
Conclusão
O recuo do Bitcoin após a máxima histórica não alterou significativamente a estrutura do mercado de derivativos, que segue estável. A combinação de fatores macroeconômicos, declarações políticas e realização de lucros sugere que o movimento foi mais técnico do que resultado de pânico.
Para investidores, o momento é de cautela, mas não de pessimismo. A tendência de longo prazo ainda aponta para possíveis ganhos, desde que as condições globais favoreçam ativos de risco.
Nota: Este artigo tem caráter meramente informativo e não representa recomendação de compra, venda ou investimento.
